铜

 上交易日伦铜开盘于9650美元/吨,最高至9701美元/吨,收盘于9643.5美元/吨;较前交易日下跌19.5美元/吨,跌幅0.2%。沪铜主力合约收盘于78020元/吨,下跌270元/吨,跌幅0.34%。宏观方面,自8月起美国单方面对出口至美国的铜加征50%关税,受此影响市场风险情绪重燃,一方面美铜受振大幅上扬,受关税冲击影响沪伦铜受挫回落。近日美联储部分官员表示,美国关税对整体物价影响相对温和,且就业市场趋势向好,对三季度重启降息抱乐观预期。另外市场对于沃勒接任美联储主席预期较高,其以数据为导向的货币政策理念或在未来使美元有更多的宽松空间。基本面看,铜精矿现货TC虽底部持稳但未见反升,矿端供应紧张局面尚未解除。近期国内外铜库存小幅反弹但对期价影响有限。短期铜价仍受贸易政策以及近期美联储利率决定影响。技术面看,沪铜主力合约宽幅区间格局不改,短期虽有回落,但价格结构偏强看待,短期支撑77800上下,强支撑77400上下。

 铝

 昨夜盘沪铝主力合约最高上探20410元/吨,收盘于20405元/吨。上交易日伦铝最高上探2604.5美元/吨,最低2574美元/吨。宏观方面,美国初请失业金连续四周下降,就业市场韧劲较高。美联储理事沃勒表示,美联储可考虑在7月降息,因市场对于沃勒接任下届主席预期较高,故市场对美联储本月会议上重启降息预期升温,利好大宗价格。基本面看,氧化铝短期低位走升带动市场情绪,需求端低采意愿有所升温,叠加货源收紧进一步支撑价格,成本端利好铝价。国内铝锭社会库存再度回落,虽然去库幅度不多但累库不畅令铝价低位获得支撑。但中期来看,氧化铝产能相对较高,供应预期较为充裕,且铝消费面临淡季压力,累库概率不低,铝价仍面临考验。近期关注美联储利率决议。技术面看,沪铝主力合约短期走向维持前期观点,关键压力于21150附近,强压于21800附近,隔夜支撑20390附近,关键支撑20240附近。

 铅

 上交易日伦铅高位继续回落,报收2005美元/吨,较前交易时段下跌12美元/吨,跌幅0.59%。沪期铅主力合约震荡下跌,报收17035元/吨,较上交易时段下跌25元/吨,跌幅0.15%,成交10759手,持仓52785手,日增持341手。基本面看,国内铅精矿供应维持偏紧状态,原生铅炼厂检修及新增检修均有,另外国内废电瓶价格相对坚挺,货源亦不宽裕,再生铅炼厂开工率难有提振,供应端扰动令铅价获益。需求方面,近期需求端较此前有回温迹象,部分铅蓄电池企业为即将到来的消费季开始逐步备库,目前虽然基本面预期向好对铅价有利,但趋势性走势仍需预期兑现配合。另外下半年市场对美联储重启降息较为乐观,近期关注联储7月利率决议结果出炉。技术面看,沪铅主力合约上方压力17650附近,强支撑16525附近,隔夜支撑16750附近。

 锌

 上交易日伦锌最高触及2746美元/吨,收盘于2732.5美元/吨,较前交易日下跌5.5美元/吨,跌幅0.2%。沪期锌主力合约区间运行,报收22145元/吨,较前交易时段下跌60元/吨,跌幅0.27%,成交54435手,持仓89854手,日减持4323手。宏观方面,美国关税扰动对锌价联动效应较低,近期关注美联储7月利率决议,美国最新非农就业人数及失业率相对亮眼,近期初请失业金人数继续减少,美国就业市场向好。另外美联储官员表示,局部范围的加征关税对整体通胀影响相对温和,美联储年内或降息两次,对此市场对此次重启降息预期升温。基本面看,淡季特征持续锌下游采买欠佳,国内社会库存去库停顿并小幅回升。整体看,基本面维持偏弱对待对价格或难提振,若降息预期兑现则锌价有望走强。技术面看,沪锌主力合约关键阻力22920一线,阻力下方维持区间对待,若宏观驱动出现兑现,锌价或有望突破阻力并短期上涨。

 锡

 因为此前LME注册可仓库的可用铜库存激增,美元走强也引发抛售,所以隔夜伦敦金属市场在期铜的领跌下,再度全线收挫,锡价涨势未能延续。LME三个月期锡盘中扭转升势,震荡走低,跌幅维持在0.2%附近,最后收报每吨33565美元。目前看从特朗普宣布关税到8月1日只有三周时间,贸易商没有足够的时间将相关金属从亚洲运往美国,因此这些原计划运往美国的货源被重新注册为LME仓单。不过最大金属消费国中国发布的贷款数据高于预期,有助于限制基本金属价格跌幅。国内方面,夜盘沪期锡盘中低位震荡,再度收跌,不过下方26万5一线支撑不弱。最后收报每吨265330元,跌幅为89元或0.33%。价格横盘震荡,现货销售数量一般,继续关注实际消费面表现,及宏观消息是否继续影响价格趋势。

 镍

 由于受到伦敦市场可用库存激增,以及美元走强的拖累,隔夜金属市场在期铜的领跌下再度全线收挫,镍价继续下行收挫,扩大跌势。伦敦三个月期镍最后收报每吨15045美元,盘中跌幅在1.0%附近。LME数据显示,注册仓库的相关金属品种库存再度增加,交易员们正在关注那些被注销后重新注册为仓单的库存。原定离开LME亚洲注册仓库的货源被重新登记为仓单,意味着这些货源可以再次在交易所交易。国内方面,夜盘沪期镍高开下行,震荡收挫,12万元一线整数关口再度失守。最后收报每吨119460元,跌幅为1310元或1.08%。国内消费整体表现平平,宏观及情绪面因素继续影响价格趋势,价格震荡再次调整,而总体市场交易热度依旧不高,后期消费出现进一步增长尚待观察。

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